Фонды денежного рынка: доход на свободные деньги
Где держать деньги между покупками и подушку безопасности, если вклад неудобен, а облигации слишком волатильны.
Фонды денежного рынка — биржевые фонды, которые вкладывают деньги в сделки обратного РЕПО с центральным контрагентом и другие краткосрочные инструменты. Их доходность близка к ставке денежного рынка, то есть к ключевой ставке ЦБ за вычетом комиссии фонда. На Мосбирже их много: например, LQDT, TMON, SBMM и другие.
Откуда доход
Фонд каждый день размещает деньги на «овернайт» — даёт в долг под залог ценных бумаг через центрального контрагента биржи. Проценты не выплачиваются, а каждый день прибавляются к стоимости пая. Поэтому график цены такого фонда — почти ровная растущая линия.
Выплат у фонда нет: доход вы получаете, когда продаёте паи дороже, чем купили. В календаре выплат он не появится — это нормально.
Сравнение с вкладом и накопительным счётом
| Фонд денежного рынка | Вклад | Накопительный счёт | |
|---|---|---|---|
| Доходность | Около ключевой ставки минус комиссия | Фиксирована на срок | Меняется банком |
| Снять досрочно | Продать паи в любой торговый день | Часто с потерей процентов | В любой момент |
| Страхование АСВ | Нет | До 1,4 млн ₽ | До 1,4 млн ₽ |
| Налог | При продаже с прибыли | С процентов сверх необлагаемого лимита | С процентов сверх необлагаемого лимита |
| Где держать | Брокерский счёт или ИИС | Банк | Банк |
Когда фонд удобнее вклада
- Деньги на брокерском счёте между покупками. Не лежат без дела и в любой момент превращаются в рубли для покупки акций или облигаций.
- Ставки растут. Доходность фонда подстраивается сама, а вклад остаётся под старой ставкой.
- Нужна гибкость. Продать часть паёв можно без потери накопленного дохода.
Когда вклад лучше
- Ставки будут снижаться. Вклад зафиксирует высокую ставку на срок.
- Важна страховка АСВ. Фонд застрахован не так: риск — в инфраструктуре и управляющей компании, хотя сделки РЕПО с центральным контрагентом считаются очень надёжными.
Комиссии и налоги
Комиссия управляющей компании уже учтена в цене пая — отдельно её не списывают, но доходность фонда из-за неё ниже ставки рынка. Проверьте ещё комиссию брокера за сделку: у многих брокеров фонды своей управляющей компании покупаются без неё.
При продаже паёв с прибылью брокер удерживает НДФЛ 13% (15% с дохода выше 2,4 млн ₽ в год). Налог с убытков по другим бумагам можно зачесть, а при владении паями дольше трёх лет можно воспользоваться льготой долгосрочного владения — условия уточните у брокера.
Учитывать ли фонды в пассивном доходе
Формально фонд ничего не выплачивает, но доход он приносит. В «Портфеле» есть переключатель, который добавляет доход фондов денежного рынка и вкладов к общему денежному потоку — отдельно от дивидендов и купонов. Доходность фонда оценивается как ключевая ставка минус примерная комиссия.
Коротко
- Фонды денежного рынка зарабатывают на РЕПО и дают доходность около ключевой ставки.
- Выплат нет — доход копится в цене пая и получается при продаже.
- Удобны для свободных денег на брокерском счёте и при растущих ставках.
- Не застрахованы АСВ; налог — при продаже с прибыли.